Rating-Systeme: Die Bewertungen von (unabhängigen?) Dritten
Um Anlegern eine Risikobeurteilung von Wertpapieren zu ermöglichen, wurden die allseits bekannten Ratings entwickelt. Ratings gibt es hauptsächlich für von Geldinstituten emittierten Wertpapieren wie z.B. Aktien, Anleihen, Auslandsanleihen, Bundesanleihen, Bundesobligationen, Bundesschatzbriefe, Finanzierungsschätze, Genussrechte, Genussscheine, Hypothekenanleihen, Industrieanleihen, Inhaberschuldverschreibungen, Kommunalobligationen, Nullkuponanleihen, Obligationen, offene Fonds/Investmentfonds, Schatzbriefe, Schuldverschreibungen, Sparbriefe, Staatsanleihen, Stufenzinsanleihen, Unternehmensanleihen und Zero-Bonds etc. Die bekanntesten Rating-Agenturen sind Standard & Poors und Moody's.
Sie bewerten Unternehmen, offene Fonds und Wertpapiere bezüglich Schuldnerqualität oder Fondsqualität. Die angegebenen Investmentgrade beschreiben die Ausfallwahrscheinlichkeit der Anlage innerhalb der nächsten 12 Monate. Auch für geschlossene Fonds bieten verschiedene Unternehmen und Anlageschützer Ratings an. Allerdings scheint die Neutralität von Experten aufgrund verschiedener Vorkommnisse immer wieder in Frage gestellt zu werden. Schauen Sie sich die Werte in den folgenden Tabellen an. Hier die wichtigsten Agenturen und deren Bewertungsraster:
| Standard & Poor's |
Moody's |
Ausfall- wahrschein- lichkeit innert 12 Monaten* |
Bedeutung |
| Investmentgrade |
| AAA |
Aaa |
0.0 |
Höchste Schuldnerqualität mit geringstem Risiko (Ausfallrisiko in fünf Jahren praktisch null*) Schuldner außerordentlich stabil und verlässlich. |
AA+
AA
AA- |
Aa1
Aa2
Aa3 |
0.0
0.0
0.0 |
Sehr gute Schuldnerqualität mit geringfügig höherem langfristigem Risiko (Ausfallrisiko in fünf Jahren unter 1 Prozent**). |
A+
A
A- |
A1
A2
A3 |
0.0
0.0
0.4 |
Überdurchschnittliche Schuldnerqualität mit vielen starken Merkmalen, aber etwas verletzlich gegenüber sich ändernden Wirtschaftsumfeld (Ausfallrisiko in fünf Jahren gut 1 Prozent**). |
BBB+
BBB
BBB- |
Baa1
Baa2
Baa3 |
0.0
0.0
0.8 |
Durchschnittliche Schuldnerqualität, zurzeit ausreichend, aber langfristig möglicherweise unzureichend (Ausfallrisiko in fünf Jahren 1,5 bis 2 Prozent**). |
| Non-Investmentgrade |
BB+
BB
BB- |
Ba1
Ba2
Ba3 |
1.0
1.4
2.4 |
Einige spekulative Elemente mit mäßiger Sicherheit (Ausfallrisiko in fünf Jahren muss berücksichtigt werden). |
B+
B
B- |
B1
B2
B3 |
3.8
4.3
14.8 |
Momentane Zahlungsfähigkeit gewährleistet, aber künftiges Ausfallrisiko (selbst innerhalb Jahresfrist) nicht auszuschließen. |
| CCC |
Caa |
21.7 |
Geringe Schuldnerqualität mit klarem Ausfallrisiko. |
| CC |
Ca |
21.7 |
Hochspekulativ, oft in Zahlungsverzug. |
| C |
C |
21.7 |
Tiefste Schuldnerqualität, geringe Aussichten auf vollständige Schuldentilgung. |
| D |
D |
|
Zahlungsausfall. |
* Daten von Moody's per September 2001
** Kann je nach Beobachtungszeitraum und Rating-Agentur variieren.
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Dies ist nur eine Kurz-Information und stellt kein Angebot zum Abschluß eines Vertrages dar. Sie stellt Auszüge des Angebotes dar und gilt nicht als Aufforderung zum Abschluß. Das Angebot richtet sich ausschließlich an Anleger mit eigener wirtschaftlicher Erfahrung, die Risiken und Chancen einer Anlage selbst abschätzen können. Wertentwicklungen, Erträge und Renditen in der Vergangenheit sind keine Garantie für Ergebnisse der Zukunft. Das tatsächliche Ergebnis kann höher oder niedriger ausfallen und wird nicht garantiert. Sämtliche Wertentwicklungen, Erträge und Renditen, alle steuerlichen Informationen sowie Investitions-, Ertrags- und Wirtschaftlichkeitsrechungen werden nicht von uns zugesichert. Es handelt sich hierbei lediglich um Beispielrechnungen und/oder Prognosen. Es handelt sich nicht um ein Garantieangebot, vergleichbar z.B. mit einem festverzinslichen Wertpapier, sondern um eine unternehmerische Beteiligung. Als Grundlage für eine Anlageentscheidung gilt ausschließlich der vollständige Emissionsprospekt des Anbieters, den wir Ihnen auf Wunsch gern zur Verfügung stellen. |
